松脂主要由树脂酸和萜烃组成，此外还含有少量杂质和水分。树脂酸和萜烃的含量因树种、产地、采脂方法和贮存期而异。马尾松松脂一般含75％左右的树脂酸和20％左右的萜烃，其余为水分和杂质。松脂中树脂酸有两类：①枞酸型酸，包括枞酸、左旋海松酸、长叶松酸、新枞酸、去氢枞酸，是树脂酸中的主要部分。②海松酸型酸，包括海松酸、异海松酸。马尾松松脂中含有较多的左旋海松酸，但在加工过程中受热异构成其他枞酸型酸，所以松香中基本上不含左旋海松酸，而含较多的其他枞酸型酸，特别是枞酸。南亚松松脂含有二羧基树脂酸。松脂中的萜烃主要是 a-蒎烯和β-蒎烯。两者含量随树种和地区等变化较大。此外还有β-水芹烯、莰烯、香叶烯、双戊烯、长叶烯、石竹烯等。